曾經一度看空中國科技股的摩根分析師，現在轉為多頭了。大通多中

近日，姚橙預計摩根大通亞洲TMT行業研究聯席主管姚橙在接受採訪時表示，空轉可再考慮到成本結構的國科改善和競爭的減弱，「我們仍預計中國科技股股價將上漲約20%至25%。技股」

兩年前的漲約「空軍」代表轉為看多？

兩年前，姚橙曾一口氣下調了包括騰訊和阿里巴巴在內的摩根28家中國科技公司的評級，稱中國科技行業「不可投資（Uninvestable）」，大通多中一度引發市場嘩然。姚橙預計儘管僅僅兩個月後他就上調了其中一些股票的空轉可再評級，但「Uninvestable」一詞也使得他被看作看空中國科技股的國科領軍人物之一。

但現在，技股姚橙的漲約態度顯然已經大幅轉變。

今年4月，摩根姚橙就曾在報告中預測中國科技股已見底。而近日，騰訊等科技巨頭的確已經引領恒生科技指數反彈。

姚橙對中國科技行業態度的轉變，突顯出過去的一些懷疑論者正重返中國科技股。

關注重點：中國宏觀經濟

「自上而下的觀點是，如果中國宏觀經濟復甦，那麼電商股將受益於消費的周期性復甦，」姚橙在上周的一次採訪中表示，「這次的主題是中國的宏觀穩定。」

投資者一直在密切關注中國發布的數據——包括消費增長、通脹和房地產市場的發展——以尋找有關中國經濟復甦力度的線索。

姚橙表示，近期宏觀指標數據已經「顯示出企穩早期跡象」，這是今年迄今中國科技股上漲的主要推動力，並將成為主導未來股價趨勢的關鍵因素。

據本周最新公布的經濟數據顯示，今年5月份，中國社會消費品零售總額39211億元（單位：人民幣），同比增長3.7%，比上月加快1.4個百分點，創近期新高。國家統計局新聞發言人、總經濟師、國民經濟綜合統計司司長劉愛華表示，5月份，在五一假期、「6·18」網購促銷提前、消費品以舊換新政策的綜合作用下，市場銷售有所加快。

今年前五個月，中國直播帶貨、即時零售等繼續保持快速增長，帶動線上消費市場規模持續擴大。1至5月份，中國實物商品網上零售額同比增長11.5%，比1至4月份加快0.4個百分點，佔社會消費品零售總額的比重為24.7%。

姚橙在談及中國科技行業時表示，如果這個行業能夠在尚處發展期的時候就實現盈利增長，從長遠來看，人們應該獎勵那些具備盈利可持續性的公司。

（來源：財聯社）

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